第一攻略“新蜜瓜拼三张要怎么看别人有没有用挂”[必胜开挂神器]

　　轰鸣的生产线突然沉寂，曾被视为新能源产业链核心装备的铜箔生箔机，如今堆在仓库中积满灰尘。一纸诉状，揭开了铜箔行业急速扩张后骤然遇冷的冰山一角。

　　2025年12月10日，高端铜箔装备制造商洪田股份（维权）发布公告，其子公司因客户逾期提货超过一年，正式向法院提起诉讼，涉案金额高达1.41亿元。这起纠纷的被告方，正是曾雄心勃勃规划产能的远东铜箔（宜宾）有限公司。

　　这并非孤立的合同违约。在过去12个月内，洪田股份及其子公司另有18起未达披露标准的诉讼仲裁，争议总额超过5600万元。这些信号共同指向一个严峻的现实：在资本狂热助推下疯狂扩张的锂电铜箔产能，正迎来残酷的出清周期，身处产业链上游的设备商首当其冲。

　　01 合同黑洞

　　纠纷始于行业烈火烹油之时。2022年4月与5月，洪田科技与远东铜箔先后签订了两份设备买卖合同。

　　合同约定，远东铜箔需在2022年12月至2023年7月期间，分批提走生箔机，并在2022年12月前完成全部磨床的提货。然而，约定的时间早已过去。截至起诉日，远东铜箔仍有84台套生箔机和4台套磨床“躺”在洪田科技的仓库里，逾期超过一年。

　　在此期间，洪田科技多次催促，但对方一再拖延。漫长的等待后，洪田科技最终选择诉诸法律，要求对方支付货款、违约金及仓储费共计1.41亿元，并已申请诉讼保全。

　　02 业绩警报

　　这起巨额诉讼，给本已承压的洪田股份业绩蒙上了更深的阴影。2025年前三季度，公司营业收入为8.81亿元，同比下滑16.99%；归母净利润为6244.62万元，同比下降26.66%。

　　1.41亿元的涉案金额，相当于公司前三季度净利润的2.26倍。尽管公司在公告中谨慎表示，案件尚未开庭，对利润的影响存在不确定性，但巨额应收账款的回收风险，已成为悬在头顶的达摩克利斯之剑。

　　值得注意的是，公司当前的盈利能力指标出现背离：毛利率同比上升2.91个百分点至25.17%，但净利率却下降了1.52个百分点。这或许暗示，公司在争取订单时承受着更大的销售或管理费用压力。

　　03 扩张后遗症

　　洪田股份自称是国内高端铜箔装备的龙头企业。其产品生箔机，是生产锂电铜箔的核心设备，直接关系到铜箔的厚度、均匀性和生产效率。

　　2022年前后，受新能源汽车爆发式增长驱动，下游电池厂对铜箔需求激增，引发了一轮疯狂的铜箔产能扩建潮。远东铜箔正是在此背景下，于四川宜宾布局了大规模生产基地。

　　然而，行业风向转变的速度远超预期。随着锂电池技术路线的迭代（如对更薄铜箔的需求变化）和产能的快速释放，铜箔行业在2023年后逐步从供需紧张转向过剩。许多二三线厂商的扩产计划被迫放缓或停止，尚未提走的设备，便成了搁浅在沙滩上的首艘“战舰”。

　　04 连锁风险

　　远东铜箔的违约，可能只是行业困境的一个缩影。洪田股份的公告附件揭示，公司面临广泛的回款压力。

　　过去一年，公司涉及的其他诉讼仲裁多达18起，总标的额约5625.75万元。其中，公司作为被告被起诉的案件有15起，远超作为原告的3起。这些案件多与买卖合同纠纷相关，反映出在行业下行期，公司与上下游客户之间的履约纠纷正在激增。

　　这种连环诉讼不仅占用公司大量管理精力，也可能进一步恶化其现金流状况，形成恶性循环。

　　05 生存挑战

　　对于洪田股份这样的设备商而言，困境是双重的。一方面，新增订单随着行业扩产降温而锐减；另一方面，已交付或已生产设备的回款风险急剧攀升。

　　这种模式导致公司经营极易受到单一行业周期波动的冲击。洪田股份的业务高度集中于锂电铜箔装备领域，尽管公司尝试将技术拓展至固态电池、光伏等领域，但短期难成支柱。

　　当前，如何消化为产能扩张高峰而储备的原材料、在制品和产成品库存，并加速应收账款的回收，将是比获取新订单更为紧迫的生存挑战。

　　这起诉讼如同一枚探针，刺破了新能源产业链局部泡沫的表象。当潮水退去，不仅裸泳者显现，那些为他们提供泳裤的厂商，同样要面对沙滩上的一片狼藉。

　　在四川省宜宾市中级人民法院受理此案的同时，整个锂电铜箔产业链都在焦急地等待一个信号：这场因狂热投资引发的寒冬，还要持续多久？洪田股份的诉讼，或许只是一个开始。

　　注：本文由AI生成，请仔细甄别